Türkiye'nin ilk yerli S/İHA sistemi olan Bayraktar TB2'nin ve Bayraktar Akıncı'nın tasarımcısıdır. Ölümüne kadar Baykar'ın yönetim kurulu başkanlığını yapmıştır.
Özdemir Bayraktar 1949 yılında Lütfi Reis'in oğlu olarak Sarıyer, Garipçe'de dünyaya gelmiştir. 1967'de Kabataş Erkek Lisesi'nden mezun olmuş ve İstanbul Teknik Üniversitesi Makina Fakültesi'ne girerek oradan 1972'de mezun olmuştur.
İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi mezunu Canan Bayraktar ile evlenmiştir. Evliliklerinden 3 çocukları olmuştur. Baykar Makina şirketinin (şimdiki adıyla Baykar Teknoloji) kurulmasında büyük katkı sağlamıştır. Ayrıca Özdemir Bayraktar, Baykar şirketi tarafından geliştirilen Bayraktar TB2 ve Bayraktar Akıncı'nın tasarımcısıdır. Özdemir Bayraktar 18 Ekim 2021'de hayatını kaybetmiştir.
